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周期性板块“王者归来” 五大焦点行业剖析师怎么看?

作者:admin时间:2017-07-19 15:01浏览:
周期性板块“王者归来” 五大焦点行业分析师怎么看?

中国证券网讯近几日,周期板块“王者归来”,从煤炭、钢铁板块强势归来,到有色金属板块持续大涨,再到化工行业暴发,家电龙头突起,周期行业轮动这几日尤其抢眼,“产业冷暖图”也越来越清晰地显现在投资者眼前。受益于供给侧改革的推进,传统产能过剩性行业今年上半年的业绩“抱团式”走暖,各个工业各自情况如何?分析师又怎么看后期的走势呢?本文将选取市场颇为关注的五大行业,逐一梳理行业半年报情况和分析师看法。

【五大周期性行业】

>> 钢铁

半年报业绩猜测:从半年报事迹预报上看,钢企上半年业绩表示亮眼,广泛预报净利润超过预期,可见行业景气上行是上市公司业绩改良的最大助力。

其中,三钢闽光7月7日宣布2017年半年度业绩预报修正布告,修改后预计讲演期内公司实现盈利9.03亿元至10.83亿元,同比增加150%至200%。

宝钢股份、酒钢宏兴、沙钢股份也分离预告上半年净利润增长幅度上限在50%以上,其中沙钢股份预计2017年1月至6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为3000万元至1.9亿元,变动幅度为97.76%至189.04%。

而*ST华菱和凌钢股份则分辨预告2017年上半年扭亏。*ST华菱预计二季度盈利水平进一步提升,上半年实现归属于母公司的净利润9亿元至10亿元,为上市以来最优业绩。而凌钢股份7月5日晚间公告,预计2017年上半年实现净利润4亿元左右,上年同期为亏损7973.15万元。

后市看法:

中泰证券首席分析师笃慧表示,自5月份以来钢企盈利始终处于较高水平,螺纹钢上半年平均吨钢毛利迫近500元,近一月吨钢毛利远超800元,局部企业甚至达到1000元以上。而之前一直相较疲弱的板材盈利也加速修复,近一月均匀吨钢毛利水平打破500元,重回年初高盈利状态。今年经济整体浮现稳态走势,因为贷款利率回升速度偏慢,地产销售端下滑速度低于市场预期,而与钢铁更为相关的地产投资下滑的速度则更为迟缓,整体经济体濒临于安稳状况。在此背景下,钢铁行业因为近年来供给端调剂充足,企业盈利有望维持偏高水平。

笃慧比较看好钢铁,经济是偏平,行业前面几年供给端调整比较充分。钢铁盈利仍然维持比较高的水平,目前许多钢铁股的估值是7-8倍,综合来说今年经济偏平,工业企业前面几年供给端调整比较充分,盈利维持比较高的水平,同时经济有上行的可能性,可能性来自于产业企业4年资产负债表修复之后是有可能重新转向扩大的。

相关公司:新钢股份、鞍钢股份、河钢股份

>> 煤炭

半年报业绩预测:依据同花顺数据统计发明,截至7月4日,煤炭行业有13家公司发布上半年业绩预告,其中,有7家公司预计净利润同比增长,中国神华、露天煤业、陕西黑猫等公司预计2017年上半年净利润增幅均在1倍以上;2家公司预计实现扭亏;4家公司预告盈利不断定。

后市见解:民生证券表示,煤炭行业供给侧结构性改革的过程就是落后产能出清,资源向区域龙头集中的进程,价钱将维持高位,龙头企业将大幅受益;叠加国企改革的推动,行业估值和盈利将逐渐得到晋升。在煤价中枢上提、流动性收紧边际弱化的情形下,看好煤炭板块的逾额收益。

中泰证券分析师表示,中长期来看,供给侧改革下,落伍产能持续淘汰,新增产能必需配套落后产能淘汰,产能构造一直优化,煤炭行业已经进入全新产能周期,供大于求逐渐走向供需平衡,中长期煤价有望维持在中高位。从煤价来看,咱们预计7月份煤价整体较为强势。近期南方暴雨,三峡出库水量骤降,火电需求大涨,港口Q5500K动力煤价已冲破600元/吨,但传统耗煤顶峰还未到来,动力煤价看涨预期仍较强。焦煤方面,预计跟着8月钢铁产量回升,焦煤下游补库需求加强,焦煤焦炭有企稳回升能源。

相关公司:陕西煤业、兖州煤业

>> 有色金属

半年报业绩预测:Wind数据显示,有色金属行业内已有20多家上市公司预计半年报业绩实现翻番,占行业内已披露半年报业绩预告公司总数的三成左右。

上半年业绩预告方面,盛屯矿业预计归属净利润2.16亿元-2.43亿元,同比增长300%-350%;英洛华预计归属净利润5000万元-6000万元,同比增长122%-167%;盛和资源预计归属净利润1.2亿元-1.5亿元,同比扭亏为盈;建新矿业预计归属净利润2.35亿元-2.50亿元,同比增长283%-308%。

后市看法:

民生证券研讨院分析师表示,回想历史,有色板块上涨往往涌现在流动性宽松,经济预期改善导致的市场上涨初期,当前宏观环境固然是流动性收紧叠加经济平和回落,但6月披露的经济数据显示经济韧性十足,市场对流动性偏紧的担心也正逐渐消化,短期内两个重要主导因素均出现边际改善,投资存在预期修正的空间,有色板块半年报业绩持续向好,估值水平公道,配置有色能够说是正逢其时。

中泰证券剖析师表示,对于有色板块的投资重视集中在多少个方面,第一个是传统的电解铝,第二个是新能源汽车上游锂电材料行业。依照估算,从下半年开端,电解铝的供应测改造将逐步浮现出来,2018年全部电解铝将紧缺200万吨左右,在“严控新增产能、关停违规产能”叠加“环保限产”的独特作用下,电解铝行业将从常态多余转为常态均衡、供不应求的局势。另外,他表现,今年铜箔、钴、锂三大锂资料行情与往年大不同,真正可持续的需求已经呈现,行情持续性跟高度会大幅超预期。

相关公司:天齐锂业、赣锋锂业、神火股份、云铝股份

>> 化工

半年报业绩预测:从目前已经出台预计业绩公司来看,化工行业表现不俗,滨化股份7月5日晚间公告,经公司财务部分初步测算,预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定表露数据)比拟,将增添650%左右。方大化工5日晚间公告,公司预计2017年上半年盈利5761.03万元-6284.76万元,比上年同期增长450%-500%。

分析师意见:

中泰证券分析师表示,对于化工来说,每年化工有一个特色,一季度是补库存,二季度是进入到淡季开始消化库存,个别到七八月开始,下游的旺季又会起来,因而每年的一季度和三季度都是旺季,像聚氨酯等品种,从7月下旬8月开始,会从新进入涨价的过程中。重点看好的子行业,第一个是粘胶,该行业良多落后的产能在淘汰,新增的供给并不很快开释,明年上半年真正能扩产的是35万吨,全年新增的供给可能是25万吨左右,对于一个寰球600多万吨的市场,每年需求有5-10%的增长,新增供给出来的话并不会转变明年的趋势。所以粘胶这个子行业持续看好,到7月中下旬之后粘胶可能会进入真正的产品价格上涨的阶段,产品价格的涨幅应当会比市场预期要高。

另外,棉花这一块,产量每年都是10%的速度在递减,但需要都绝对稳固,所以到明年棉花的海内库存程度会降到比拟低的地位,这样的话涤纶等化纤种类的天花板会被翻开,所以7月对化纤行业十分看好。其次,重点看好聚氨酯,预计二季度会比一季度好,由于一季度有春节的因素,全年来看假如说下半年周期连续保持强势的话,相干公司今年业绩会无比好。

进入7月份,预计下旬开始下游纺织、农业等传统旺季到来,周期景气品种在估值保险+业绩超预期+涨价弹性三力共振下将带来股价继承上涨。动摇看好的周期子行业:粘胶短纤、聚氨酯、涤纶长丝、新型煤化工、农药、甜味剂。

相关公司:江南化纤、澳洋科技

>> 家电

半年报业绩预测:中国度电网数据显示,截至6月26日,A股家电板块中已有33家公司发布半年业绩预告,报喜比例近七成。

后市见地:

海通证券提出,空调行业终端需求茂盛超越市场预期,带动渠道库存下降至2个多月,预计全年空调内销出货增速有望到达30%的高水平,在细分范畴领有较强竞争上风的小家电龙头也值得重点关注。

中信建投分析师林寰宇以为,2017年二季度,空调寡头垄断格式清楚,份额集中的背景下空调销售坚持高速,中报白电龙头盈利得以持续提升;厨电二三级市场的高速发展、渠道下沉带来的低基数下扩张将供给将来成长空间,厨电依然是中报预期下成长性最强子行业。

相关公司:格力电器、美的团体(来自证券时报、中国证券报等综合报道) 

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